2007年10月21日
FX札幌破綻！？業界騒然！！
なんと！週末にFX業界が震撼する大事件が起こってしまいました！一部ブロガーの記事にはそれとなく書いてありましたが、これは本格的に一大事です！！まずは日経新聞の記事をご覧ください！！
札幌の外為証拠金業者、営業停止・顧客分も強制決済
札幌市の個人投資家向け外為証拠金取引業者、エフエックス札幌（谷康広社長）が自己売買取引の失敗から債務超過状態に陥り、営業を停止したことが20日明らかになった。米国の信用力の低い個人向け住宅融資（サブプライムローン）問題をきっかけとした急激な円高・ドル安で損失が発生した。同社は顧客に対して、17日付で損益確定のため取引を強制的に決済したことを文書や電子メールなどで一方的に通知した。
金融庁の出先機関のある北海道財務局は先週後半にこの事実関係を把握。金融商品取引法など法令違反の有無を含め調査を始めたもようだ。
・日経新聞
この内容はFX札幌側の言い分をまとめた記事だと思いますが、おそらくは“嘘”でしょう。「サブプライム問題をきっかけに」というのは苦しい言い訳です。だいたいサブプライム問題というのは「大きな円高」ですよね？どうしてこれで業者が債務超過に陥るのですか？？
顧客ポジションというのは日本全国殆どの業者が“円ショート”です。顧客資産が目減りすることがあっても、業者が債務超過に陥ることはないと思います。なぜならフルカバー(顧客の注文どおりにカバー取引する)していれば顧客資産は減りますが、業者が損失を被ることはありません。仮にカバーしていなかったとすれば、業者は損失を被るどころか大きな収益を生んでいたはずです。
FX取引は相対取引であり、顧客と業者は利益相反しています。顧客が買えば業者が売って、取引を成立させるため、相場が上がれば顧客の利益で業者の損失、下がれば顧客は損失を被り業者は利益が出ます。
通常この利益相反するリスクを相殺するためにカバー取引をしているわけです。
�，鉢△世韻任牢袷瓦僕�益相反の関係で、自己資本規制比率にも大きく影響します。この関係でも相対取引ですからなんら問題はありませんが、金先業者は自己資本規制比率を遵守する必要があり、計算式にある市場リスクがめちゃくちゃ大きくなることを考えると、比率を維持するためにも��のカバー取引をせざるを得ないのです。
今回のケースで債務超過に陥ったとすれば、顧客ポジションをカバーする以外に自己資金で円ショートを積み増していたということでしょうか。それにしてもあんな程度の値動きで債務超過に陥ったということは、いずれにしても維持すべき比率を度外視したポジションを保有していたとしか考えられませんし、この段階で金商法違反ですよね。
業者は自己資本規制比率を120%以上に保つ必要がありますが、140%を割り込んだ段階で財務局へ届け出る必要があります。それをはるか通り越して債務超過ですか？？？
全く考えられません。現在の比率はいったい何％なんですか？？？マイナスなんてこともあるんじゃないですか？！
事の真相はまだわかりませんが、これが本当だとすれば、監督官庁の北海道財務局は顔に泥を塗られたことになり、顧客資産が返還できないとなれば、当然訴訟が起こり、監督義務を問われることになります。
おそらくは虚偽の報告が隠しきれなくなり、今回の措置となったのだと推測するところですが、顧客ポジションを決済したのが行政の命令でなければ、無断売買という果てしなく原始的な違反行為も加わります。
残念ながら「これが本当」なら、FX札幌のお客さんは資金が返還されなくなると思います。レベルで言えばレフコ事件よりもたちが悪いです。また銀行や証券のように保護基金もありませんので、取り返す資金の源泉がありません。
たまには舞台裏的なことも書かなければならないと思っていたおり、今回の事件に遭遇してしまいましたが、事の成り行きが見え次第、この件については逐一お伝えしようと思います。
すくなくとも「サブプライムがらみで自己ディールが失敗」⇒「債務超過」というのは全くのでたらめだと思ってますけどね。真相はそこではないでしょう・・・。
今回の事件が切欠で、「○○倍以上のレバレッジは禁止」みたいな通達があり、顧客サービスが低下しないことを祈るばかりです・・・
顧客ポジションというのは日本全国殆どの業者が“円ショート”です。顧客資産が目減りすることがあっても、業者が債務超過に陥ることはないと思います。なぜならフルカバー(顧客の注文どおりにカバー取引する)していれば顧客資産は減りますが、業者が損失を被ることはありません。仮にカバーしていなかったとすれば、業者は損失を被るどころか大きな収益を生んでいたはずです。
FX取引は相対取引であり、顧客と業者は利益相反しています。顧客が買えば業者が売って、取引を成立させるため、相場が上がれば顧客の利益で業者の損失、下がれば顧客は損失を被り業者は利益が出ます。
通常この利益相反するリスクを相殺するためにカバー取引をしているわけです。
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��業者⇒顧客へ売る
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今回のケースで債務超過に陥ったとすれば、顧客ポジションをカバーする以外に自己資金で円ショートを積み増していたということでしょうか。それにしてもあんな程度の値動きで債務超過に陥ったということは、いずれにしても維持すべき比率を度外視したポジションを保有していたとしか考えられませんし、この段階で金商法違反ですよね。
業者は自己資本規制比率を120%以上に保つ必要がありますが、140%を割り込んだ段階で財務局へ届け出る必要があります。それをはるか通り越して債務超過ですか？？？
全く考えられません。現在の比率はいったい何％なんですか？？？マイナスなんてこともあるんじゃないですか？！
事の真相はまだわかりませんが、これが本当だとすれば、監督官庁の北海道財務局は顔に泥を塗られたことになり、顧客資産が返還できないとなれば、当然訴訟が起こり、監督義務を問われることになります。
おそらくは虚偽の報告が隠しきれなくなり、今回の措置となったのだと推測するところですが、顧客ポジションを決済したのが行政の命令でなければ、無断売買という果てしなく原始的な違反行為も加わります。
残念ながら「これが本当」なら、FX札幌のお客さんは資金が返還されなくなると思います。レベルで言えばレフコ事件よりもたちが悪いです。また銀行や証券のように保護基金もありませんので、取り返す資金の源泉がありません。
たまには舞台裏的なことも書かなければならないと思っていたおり、今回の事件に遭遇してしまいましたが、事の成り行きが見え次第、この件については逐一お伝えしようと思います。
すくなくとも「サブプライムがらみで自己ディールが失敗」⇒「債務超過」というのは全くのでたらめだと思ってますけどね。真相はそこではないでしょう・・・。
今回の事件が切欠で、「○○倍以上のレバレッジは禁止」みたいな通達があり、顧客サービスが低下しないことを祈るばかりです・・・
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コメント一覧
1. Posted by
とおりすがり
2007年10月23日 11:46
ご賢察のとおり、サブプライムなんてうそっぱち！！・・・じゃなくてマスコミの記者連中の情報ソースが限定的で、まだ発表できないだけです。債権者集会で全てが明らかになるでしょう。（債権者説明会じゃまだわからんかな？）
2. Posted by
yamamomo
2007年10月24日 10:24
とおりすがりさんおはようございます。
だんだん全容が見えてきましたね。
とにかくひどいっすねー
ありえねーっす。。。
だんだん全容が見えてきましたね。
とにかくひどいっすねー
ありえねーっす。。。
